Dow Jones Industrial Average - Wie Der Index Funktioniert Und Was Die Änderungen Bedeuten

Dow Jones Industrial Average - wie der Index funktioniert und was die Änderungen bedeuten, Diese Woche wurde bekannt, dass die Mitglieder der legendären Dow Jones Industrial Average (DJIA) ändern wird am 23. September 2013 Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) und Nike Inc. (NKE) wird sein, die sich in und ersetzt Bank of America Corp (BAC), Alcoa Inc. (AA) und Hewlett Packard Co (HPQ). Der DJIA seit langem mehr an Bedeutung in den Medien, wenn es um das, was der Markt tut als mit professionellen Indexmanager, so dass die Handels Auswirkungen ist voraussichtlich sehr small.¹ Diese Veränderungen bieten eine gute Gelegenheit, um zu diskutieren, wie der DJIA ist so konstruiert, berechnet und warum strukturell können diese Veränderungen die Relevanz dieses Index zu erhöhen. Als es wieder im Jahr 1896 erstellt wurde, wurde der DJIA aus 12 Industrieunternehmen gemacht, aber hat sich seit mehreren Veränderungen im Laufe der Jahre hatten. In der Tat nur General Electric (GE) bleibt von den ursprünglichen Bestandteile. Die heutigen 30 Aktien versuchen, die Änderungen in der US-Wirtschaft weg von der Schwerindustrie hin zu einer Verbraucherwirtschaft zu reflektieren. So McDonalds (MCD), haben Coca-Cola (KO) und Wal-Mart (WMT) in der Vergangenheit hinzugefügt. Darüber hinaus ist der DJIA in, dass es eine Preis gewichteter Index einzigartig. Wahrscheinlich, weil es ursprünglich war sehr einfach zu berechnen, alle Preise und teilen fügen Sie durch 12, und das war der Index. Im Laufe der Jahre, wenn die Anzahl der Aktien erhöht wurde, Bestände aufgeteilt oder Komponenten geändert wurden, hat dieser Divisor wurde angepasst, um die Änderungen zu kompensieren. Dieser Teiler wird sich ändern, wenn die Änderungen nehmen place.² Noch wichtiger ist die Tatsache, dass der Index gewichtet Preis bedeutet, dass die teuersten Aktien in der DJIA die höchste Gewichtung haben. Wie jeder Kurs einer Aktie kennt allein spiegelt nicht den Wert eines Unternehmens. Die Anzahl der ausstehenden Aktien ist völlig in die Berechnung des Dow ignoriert. So IBM, die die teuersten Komponente des DJIA ist die höchste Gewicht bei etwa 9,5% Nicht zufällig sind die 3 Aktien, die mit ihren niedrigen Aktienkurse entfernt waren niedrigstes Gewicht, 2,2% in Verbindung. Die höheren bewerteten Wertpapieren kommen in das Übergewicht von IBM, um 7,97%, wie Visa und GS als den nächsten 2 teuersten Aktien reduzieren ähnlichen Gewichtungen bei 7,7% und 6,9% haben sind. Die Reduzierung der Gewichtung in einem Namen, IBM, könnte die Gesamtvolatilität des Index zu verringern, auch wenn es die Zahl der potenziellen großen Dollar-Mover, die die Auswirkungen auf den DJIA tatsächlich erhöhen könnte erhöht. Zum Beispiel, wenn HPQ hatte einen Rückgang des Aktienkurses von 3%, die für einen Fünf-Punkte-Reduktion der Industriedurchschnitt verantwortlich wäre. Nun, wenn GS hat einen Rückgang von 3% würde 30 Punkte aus dem DJIA rasiert werden. Schließlich, wenn die Bewegung in Richtung höherer bewerteten Wertpapieren weiterhin, GE, das letzte Gründungsmitglied der DJIA, können Sie die Sehenswürdigkeiten zu entfernen sein. Auch wenn es eine der größten Unternehmen in den US-Markt mit einer Marktkapitalisierung von fast 250 Milliarden Dollar, seine niedrige Aktienkurs gibt es eine magere 1% Gewicht im Dow, kommen in 29 der 30 Mitglieder. ¹ Wenn es Ergänzungen und Streichungen in der S & P 500 Index oder die vierteljährliche Russell Rebalancing, ist viel schwerer die Handels Auswirkungen als Portfoliomanager, die Körbe entworfen, um auf diese Benchmarks indiziert werden durchgeführt, um die ankommenden Aktien zu kaufen und zu verkaufen die ausgehenden diejenigen brauchen . ²Die Divisor ist jetzt rund 0.13021608 und zunehmende werden auf rund 0.154605 wenn diese neueste Änderung eintritt. Das bedeutet, dass 1 Punkt bewegen sich in einen der Bestandteile des Dow den DJIA etwa 6,46 Punkten von der aktuellen 7,67 Punkten bewegen.